天圣醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)信息2018年第94期

時(shí)間：2018-04-17

 

 

2018年第94期 2018年4月17日

 

 

目        錄

【醫(yī)藥流通】醫(yī)藥零售的變革與醫(yī)藥商業(yè)熱點(diǎn)

【醫(yī)改新政】“兩票制”加速藥品流通環(huán)節(jié)整合制藥企業(yè)積極布局銷(xiāo)售端

【科研前沿】科學(xué)家重新分類(lèi)彌漫性大B細(xì)胞淋巴瘤

【重點(diǎn)新藥】BMS聯(lián)合免疫療法Opdivo和Yervoy獲批

【藥企動(dòng)態(tài)】

華東醫(yī)藥擁有7個(gè)銷(xiāo)售過(guò)億產(chǎn)品

Shire以24億美元將腫瘤業(yè)務(wù)出售給Servier

同仁堂業(yè)績(jī)符合預(yù)期渠道布局加速推進(jìn)

 

 

【醫(yī)藥流通】

醫(yī)藥零售的變革與醫(yī)藥商業(yè)熱點(diǎn)

隨著國(guó)家醫(yī)改政策的逐步推進(jìn)，處方外流的趨勢(shì)已經(jīng)形成。

目前承接處方外流的模式主要有院邊藥房、托管藥房、DTP藥房，以及一些第三方平臺(tái)等，其中DTP藥房是一種新的模式，其價(jià)值在于較高的服務(wù)能力與患者黏性，最終通過(guò)更多的增值服務(wù)實(shí)現(xiàn)價(jià)值鏈條的延伸。

目前布局DTP藥房的主要有三類(lèi)，第一類(lèi)：以上藥、國(guó)藥等為代表的全國(guó)性醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)；第二類(lèi)，以柳州醫(yī)藥為代表的地方性醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)；第三類(lèi)是老百姓等零售藥店。承接處方外流目前面臨的困境是需要與醫(yī)院HIS/CIS等系統(tǒng)對(duì)接、醫(yī)保支付、倉(cāng)儲(chǔ)配送等環(huán)節(jié)對(duì)接，尚需要各方力量的推動(dòng)，共同完成。

目前中小連鎖藥店面臨著兩個(gè)生存困境：

1、監(jiān)管趨嚴(yán)，競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境變得惡劣。

2、沒(méi)有能力承接處方外流帶來(lái)為零售藥店帶來(lái)的增量市場(chǎng)。

隨著互聯(lián)網(wǎng)+政策激勵(lì)，多家藥房試水B2C、O2O等新模式。

在最近上海舉辦的藥交會(huì)上，平安好醫(yī)、京東醫(yī)藥物流、無(wú)人售藥機(jī)等“互聯(lián)網(wǎng)+”展臺(tái)吸引了較大的關(guān)注度。

“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)藥”實(shí)質(zhì)是要做到以患者為中心，為患者提供更好、更優(yōu)質(zhì)的醫(yī)療服務(wù)或者購(gòu)藥體驗(yàn)。主要是減小患者就診、購(gòu)藥的復(fù)雜性，使得過(guò)程簡(jiǎn)單化，同時(shí)也能提高各方效率，保證醫(yī)院、供應(yīng)商、患者的利益最大化。

 

目前許多依托“互聯(lián)網(wǎng)+”的第三方平臺(tái)開(kāi)始出現(xiàn)，這種平臺(tái)利用自身資源，為下游零售藥店以及診所等提供藥品供應(yīng)以及配送服務(wù)等。藥店等可依據(jù)自身需要進(jìn)行采購(gòu)，減低自身庫(kù)存的同時(shí)，獲得更好的現(xiàn)金流。而零售藥店依靠平臺(tái)可實(shí)現(xiàn)SKU數(shù)的提升，穩(wěn)定客流量。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年在線咨詢(xún)量日均約為37萬(wàn)次，月活躍用戶(hù)3290萬(wàn)名，健康商城前三季度的收入即達(dá)到3.54億元。

互聯(lián)網(wǎng)+新形勢(shì)，一方面對(duì)醫(yī)藥零售企業(yè)或者分銷(xiāo)企業(yè)的整個(gè)倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)、物流體系有著較高要求；另一方面企業(yè)也需要主動(dòng)出擊，分析客戶(hù)需求，制定最優(yōu)的采購(gòu)方案與倉(cāng)儲(chǔ)方案等，以期給客戶(hù)帶來(lái)最好的購(gòu)藥體驗(yàn)。

目前京東醫(yī)藥物流就致力于打造這樣一個(gè)體系，通過(guò)實(shí)行建立云倉(cāng)庫(kù)，幫助各大企業(yè)實(shí)現(xiàn)存儲(chǔ)管理同時(shí)提供配送服務(wù)。

醫(yī)藥新零售模式的開(kāi)啟，為具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的零售藥店帶來(lái)投資機(jī)會(huì)在“互聯(lián)網(wǎng)+”作用的滲透下，醫(yī)藥零售行業(yè)也已經(jīng)開(kāi)始發(fā)生改變，行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)模式與發(fā)展思維都將迎來(lái)改變。

（天圣醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)信息中心據(jù)天風(fēng)證券 鄭薇整理）

 

【醫(yī)改新政】

“兩票制”加速藥品流通環(huán)節(jié)整合 制藥企業(yè)積極布局銷(xiāo)售端

銷(xiāo)售費(fèi)用不減反增

從2017年銷(xiāo)售費(fèi)用占營(yíng)業(yè)總收入比重來(lái)看，139家醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)上市公司中，約四分之一的上市公司的銷(xiāo)售費(fèi)用占比超過(guò)30%，這意味著上市公司每賺10塊錢(qián)，其中的3塊錢(qián)用于銷(xiāo)售。

其中，增長(zhǎng)額超過(guò)1億元的有62家，約占一半。復(fù)星醫(yī)藥、華潤(rùn)三九等大型藥企的銷(xiāo)售費(fèi)用額度增長(zhǎng)居前。對(duì)于藥企銷(xiāo)售費(fèi)用的暴漲，相關(guān)上市公司主要將其歸因于“兩票制”政策的實(shí)施。

“兩票制”實(shí)施后，藥企進(jìn)行高開(kāi)票、底價(jià)結(jié)算，高開(kāi)與底價(jià)之間的差額，一部分繳納稅費(fèi)，一部分給經(jīng)銷(xiāo)商。銷(xiāo)售費(fèi)用多用于學(xué)術(shù)營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用、終端推廣費(fèi)用等。

 

藥企加碼銷(xiāo)售端布局

我國(guó)藥品的傳統(tǒng)流通模式主要分為兩種，一種是藥企自建營(yíng)銷(xiāo)隊(duì)伍，另一種是代理銷(xiāo)售模式。

隨著2017年1月兩票制的正式落地，藥品交易結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，廣大的中間商失去了過(guò)票公司的掛靠土壤，產(chǎn)生兩個(gè)方面的巨大影響：

一方面小型流通企業(yè)部分藥品退出醫(yī)院，大型流通企業(yè)趁機(jī)填補(bǔ)空白，流通行業(yè)集中度有望加速提升；

另一方面藥品生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)則面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，之前藥企將銷(xiāo)售及推廣事宜均讓中間商去運(yùn)營(yíng)，而現(xiàn)在藥企正在不斷通過(guò)自建或并購(gòu)的方式紛紛加碼銷(xiāo)售終端，打造垂直產(chǎn)業(yè)鏈。

（天圣醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)信息中心據(jù)中國(guó)證券報(bào)整理）

 

【科研前沿】

科學(xué)家重新分類(lèi)彌漫性大B細(xì)胞淋巴瘤

美國(guó)國(guó)家衛(wèi)生研究院癌癥研究中心的研究人員按基因分型不同，將彌漫性大B細(xì)胞淋巴瘤（DLBCL）分為4種，部分解釋了為何某種療法對(duì)一部分患者有療效，對(duì)另一部分無(wú)效。

此前，彌漫性大B細(xì)胞淋巴瘤被分為“活化B細(xì)胞樣型”和“生發(fā)中心B細(xì)胞樣型”，前者的患者平均存活率為40％，后者的患者平均存活率為75％，但經(jīng)過(guò)治療后也經(jīng)常復(fù)發(fā)。

研究人員對(duì)574份腫瘤樣本進(jìn)行基因變異和基因表達(dá)分析，結(jié)果確定了BN2、EZB兩種治療效果好的基因分型和MCD、N1兩種治療效果差的基因分型。

研究人員發(fā)現(xiàn)，4種基因分型在彌漫性大B細(xì)胞淋巴瘤過(guò)去兩種分類(lèi)中都能發(fā)現(xiàn)。腫瘤可能既屬于預(yù)后較差的“活化B細(xì)胞樣型”，同時(shí)又擁有BN2基因分型，而后者可顯著提升化療效果。

（天圣醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)信息中心據(jù)新華網(wǎng) 周舟整理）

【重點(diǎn)新藥】

BMS聯(lián)合免疫療法Opdivo和Yervoy獲批

近日，百時(shí)美施貴寶（BMS）公司繼在美國(guó)癌癥研究協(xié)會(huì)（AACR）2018年年會(huì)上公布了其重磅聯(lián)合免疫療法Opdivo（nivolumab）3 mg/kg加Yervoy（ipilimumab）1 mg/kg在肺癌患者中的優(yōu)秀數(shù)據(jù)后，又獲得了美國(guó)FDA的批準(zhǔn)，成為首款用于初治的中高危晚期腎細(xì)胞癌（RCC）患者的聯(lián)合免疫療法。

 

腎細(xì)胞癌（RCC）是成人中最常見(jiàn)的腎癌類(lèi)型，美國(guó)每年約有15000人死于該病。透明細(xì)胞腎癌（clear-cell RCC）是最常見(jiàn)的腎癌類(lèi)型，占所有患者的70％至80％。RCC在男性中的比例約為女性的兩倍。

BMS帶來(lái)的Opdivo是世界上首個(gè)獲得批準(zhǔn)的PD-1免疫檢查點(diǎn)抑制劑。該藥物目前已在包括美國(guó)、歐盟和日本的60多個(gè)國(guó)家獲得批準(zhǔn)。2015年10月，Opdivo和Yervoy聯(lián)合用藥方案成為首個(gè)獲得批準(zhǔn)治療轉(zhuǎn)移性黑色素瘤的聯(lián)合免疫療法。該聯(lián)合療法目前已獲得包括美國(guó)和歐盟在內(nèi)的50多個(gè)國(guó)家的批準(zhǔn)。

（天圣醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)信息中心據(jù)藥明康德整理）

【藥企動(dòng)態(tài)】

華東醫(yī)藥擁有7個(gè)銷(xiāo)售過(guò)億產(chǎn)品

近日，華東醫(yī)藥發(fā)布最新業(yè)績(jī)，2017年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入278.32億元，較上年同比增長(zhǎng)9.66%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)17.80億元，較上年同比增長(zhǎng)23.01%。其中，商業(yè)銷(xiāo)售收入突破200億元，制藥業(yè)務(wù)銷(xiāo)售收入超過(guò)66億元。目前，華東醫(yī)藥擁有銷(xiāo)售規(guī)模上億元以上的產(chǎn)品有7個(gè)，包括兩個(gè)20億元級(jí)的重磅級(jí)產(chǎn)品。

中美華東：營(yíng)收、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超兩成

 

2017年，華東醫(yī)藥的商業(yè)銷(xiāo)售收入突破200億元，在浙江省繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先。

手握兩個(gè)20億元級(jí)重磅產(chǎn)品

華東醫(yī)藥核心子公司中美華東已形成慢性腎病類(lèi)、移植免疫類(lèi)、內(nèi)分泌類(lèi)、消化系統(tǒng)類(lèi)等四大產(chǎn)品領(lǐng)域穩(wěn)定的產(chǎn)品梯隊(duì)，2017年四大產(chǎn)品線均保持較好增長(zhǎng)。其中銷(xiāo)售規(guī)模上億元以上的大產(chǎn)品有7個(gè)，包括兩個(gè)20億元級(jí)的重磅級(jí)產(chǎn)品百令膠囊和阿卡波糖片。

 

3個(gè)化藥1.1類(lèi)在研項(xiàng)目值得期待

2017年，華東醫(yī)藥及主要工業(yè)控股子公司直接、間接用于研發(fā)方面的支出總額約4.62億元，同比去年增長(zhǎng)74.84%，占公司醫(yī)藥制造業(yè)務(wù)收入比例6.95%。2018年，公司將加快新產(chǎn)品研發(fā)工作進(jìn)度，預(yù)計(jì)2018年度研發(fā)費(fèi)用的支出將增長(zhǎng) 30%以上。

目前，華東醫(yī)藥主要的在研項(xiàng)目多達(dá)33個(gè)，其中化藥 1.1類(lèi)有3個(gè)，化藥 3.1類(lèi)有4個(gè)，化藥 3.2類(lèi)有2個(gè)。

最值得期待的三個(gè)化藥如下：

 

2017年12月21日，中美華東與美國(guó)VTV公司簽訂了協(xié)議，獲得了治療2型糖尿病的產(chǎn)品TTP273的知識(shí)產(chǎn)權(quán)并進(jìn)行商業(yè)化。

治療2型糖尿病的DPP-4類(lèi)一類(lèi)新藥HD118在2017年底獲得臨床批文，正在進(jìn)行臨床樣品制備。

治療晚期非小細(xì)胞肺癌的一類(lèi)新藥邁華替尼已結(jié)束I期臨床試驗(yàn)，正在開(kāi)展一線、二/三線和三線以上等三個(gè)II期臨床方案設(shè)計(jì)。

（天圣醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)信息中心據(jù)米內(nèi)網(wǎng)、上市公司年報(bào)整理）

Shire以24億美元將腫瘤業(yè)務(wù)出售給Servier

近日，專(zhuān)注于罕見(jiàn)病及其他專(zhuān)科疾病的跨國(guó)生物公司Shire（夏爾）表示，公司與詩(shī)唯雅（Servier）達(dá)成了明確的協(xié)議，以24億美元將腫瘤學(xué)業(yè)務(wù)出售給詩(shī)唯雅。

 

夏爾的腫瘤學(xué)業(yè)務(wù)包括市場(chǎng)在售產(chǎn)品ONCASPAR?，這是用于治療急性淋巴細(xì)胞白血病(ALL)的多藥治療組成之一，以及ONIVYDE的美國(guó)地區(qū)以外權(quán)利，該藥物為吉西他濱治療后轉(zhuǎn)移性胰腺癌多劑治療的一個(gè)組成部分。產(chǎn)品組合還包括CalaspargasePegol，該產(chǎn)品用于治療ALL正在接受FDA審評(píng)，其它與腫瘤免疫療法的聯(lián)用處在早期階段。

根據(jù)協(xié)議條款，詩(shī)唯雅同意以24億美元的現(xiàn)金收購(gòu)夏爾的腫瘤學(xué)業(yè)務(wù)。在2017年，這些腫瘤學(xué)業(yè)務(wù)創(chuàng)造了2.62億美元的收入?？偖a(chǎn)品估值達(dá)2017年銷(xiāo)售收入的9.2倍。

就“英國(guó)上市規(guī)則”而言，這項(xiàng)交易構(gòu)成第二類(lèi)交易，因此不需要夏爾股東的批準(zhǔn)。該交易已獲董事會(huì)批準(zhǔn)，預(yù)計(jì)將于2018年第二或第三季度完成。

（天圣醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)信息中心據(jù)新浪醫(yī)藥整理）

 

同仁堂業(yè)績(jī)符合預(yù)期渠道布局加速推進(jìn)

同仁堂2017年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入133.76億元，同比增長(zhǎng)10.63%；歸母凈利潤(rùn)10.17億元，同比增長(zhǎng)9.02%；扣非凈利潤(rùn)9.99億元，同比增長(zhǎng)9.75%，每股收益0.74，同比增長(zhǎng)9.12%，同時(shí)，公司每10股派息2.5元。

公司品種豐富，品牌優(yōu)勢(shì)突出，在競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈的OTC市場(chǎng)中極具稀缺性，主力品種提價(jià)潛力較大，潛力品種獲利能力提高；隨著經(jīng)銷(xiāo)商管理效率的提高、終端布局的加強(qiáng)、醫(yī)院渠道的拓展、新廠區(qū)產(chǎn)能的加速釋放，放量效應(yīng)也將逐步體現(xiàn)。

（天圣醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)信息中心據(jù)西部證券 王艷茹整理）