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時間：2018-02-19
目 錄
【宏觀經(jīng)濟】從世界500強的十年變遷看全球產(chǎn)業(yè)演替趨勢
【醫(yī)改新政】2018年一致性評價、醫(yī)保、醫(yī)改、兩票制新政前瞻
【醫(yī)藥零售】醫(yī)藥巨頭爭奪數(shù)千億DTP藥房零售市場
【藥監(jiān)新政】國家發(fā)布第二批仿制藥質(zhì)量和療效一致性評價公告
【宏觀經(jīng)濟】
從世界500強的十年變遷看全球產(chǎn)業(yè)演替趨勢
一、財富500強榜單視角下的全球產(chǎn)業(yè)演替態(tài)勢
《財富》根據(jù)企業(yè)主營業(yè)務(wù)情況，將500家企業(yè)分為56個行業(yè)。
● 互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)等新興領(lǐng)域正迅速崛起
近十年的數(shù)據(jù)分析顯示，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)和零售業(yè)發(fā)展速度較快，營業(yè)收入年均增速達36.1%。亞馬遜、谷歌、京東、Facebook和2017年國內(nèi)首次進入的阿里巴巴、騰訊等企業(yè)是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的代表企業(yè)。
● 石化冶金等傳統(tǒng)領(lǐng)域占比不斷萎縮
采礦、原油生產(chǎn)、金屬冶煉、化學(xué)品制造等行業(yè)相對份額也出現(xiàn)了不同程度的減少。一些石化冶金領(lǐng)域的巨頭企業(yè)甚至出現(xiàn)了巨額虧空。以煉油行業(yè)萎縮程度最大，營業(yè)收入占比從2008年的12.6%降至2017年的8.8%。
● 中美成為500強企業(yè)榜單的主要國家 從企業(yè)數(shù)量看，美國的上榜公司為132家，中國115家，分別占500強的26.4%和23%。從營業(yè)收入份額看，美國的500強企業(yè)份額長期在30%上下波動，中國500強企業(yè)份額上升至22.8%，日本、德國的份額呈穩(wěn)步下降態(tài)勢。● 中美兩國成為全球高技術(shù)產(chǎn)業(yè)增長極 中美兩國在互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)通信設(shè)備、航天防務(wù)、生物醫(yī)藥等高技術(shù)領(lǐng)域領(lǐng)跑全球，并已成為互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)和零售領(lǐng)域的兩個重要發(fā)展極。
二、我國500強企業(yè)需要關(guān)注的幾個問題
● 我國上榜企業(yè)的市場規(guī)模不斷擴大，但在盈利能力方面與發(fā)達國家存在較大差距。我國企業(yè)人均營業(yè)收入是美日的3/5，人均利潤約為美國的一半左右。
● 我國在銀行、重化工及基建等領(lǐng)域具有較強實力，但不同行業(yè)的發(fā)展存在明顯偏科。中國主要集中于金融、工程建筑、石化冶金等領(lǐng)域，行業(yè)規(guī)模居于全球第一，在高端新興領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)企業(yè)較少。
● 我國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)上榜步伐加快，但規(guī)模仍明顯偏小。從體量規(guī)?？矗袊幕ヂ?lián)網(wǎng)服務(wù)和零售上榜企業(yè)總體量僅占美國上榜企業(yè)1/3。
三、提升中國500強企業(yè)進一步發(fā)展的建議
● 重質(zhì)量：提升企業(yè)質(zhì)量溢價力
● 激活力：激發(fā)民營主體活力
● 強人才：支撐新興產(chǎn)業(yè)與尖端技術(shù)競爭
● 聚資源：提高全球創(chuàng)新資源利用程度
(天圣醫(yī)藥經(jīng)濟信息中心據(jù)共同自由遠望智庫信息整理)
【醫(yī)改新政】
2018年一致性評價、醫(yī)保、醫(yī)改、兩票制新政前瞻
一、一致性評價：中央、地方合力推進品種落地
從國家層面看，1月23日，中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組通過了《關(guān)于改革完善仿制藥供應(yīng)保障及使用政策的若干意見》，對后續(xù)仿制藥一致性評價落地政策的強力支撐。
CFDA也發(fā)布《全面提升仿制藥質(zhì)量和療效首批17個品規(guī)通過一致性評價》，承諾后續(xù)將與國家衛(wèi)生計生委等相關(guān)部門共同對這些品種涉及的醫(yī)保支付、優(yōu)先采購、優(yōu)先選用等問題進行協(xié)調(diào)落實。
從地方層面來看，上海、江蘇、河南此前也已經(jīng)出臺支持一致性評價落地政策，其示范效應(yīng)明顯有望帶動全國其余省市出臺相關(guān)落地細則政策。
短期來看，體現(xiàn)出國家對通過一致性評價品種的實質(zhì)優(yōu)惠，多數(shù)品種存在提價空間，對于通過一致性評價企業(yè)是實質(zhì)利好，有望增厚業(yè)績;長期來看，國內(nèi)大環(huán)境鼓勵創(chuàng)新，未來有可能存在降價可能。
二、地方醫(yī)保增補：增補高峰有望快速到來
21省(市)公布醫(yī)保目錄調(diào)整方案(正式稿+征求意見稿)+30省(市)執(zhí)行國家目錄通知相繼落地，可以看出：國家規(guī)定9月1日開始執(zhí)行新版目錄，但大部分地區(qū)先轉(zhuǎn)發(fā)和執(zhí)行新版國家目錄，后期繼續(xù)啟動調(diào)整增補工作。
另一受業(yè)界關(guān)注的焦點是國家藥價談判品種是否納入藥占比。目前，重慶、安徽、廣東、浙江、唐山已率先出臺談判藥品不納入藥占比政策，利好談判品種企業(yè)。其他省份相關(guān)政策陸續(xù)出臺可期。
在中藥飲片醫(yī)保支付上，黑龍江省規(guī)定醫(yī)?；鹬Ц兜闹兴庯嬈瑑H限普通中藥飲片，不含中藥免煎飲片、配方顆粒和破壁飲片;同樣，福建省、廣東省汕頭市醫(yī)保基金不再支付中藥配方顆粒。后續(xù)變化有待地方政策推出后觀察。
此外，地方醫(yī)保支付方式改革試點火熱開展，目前，已有25省出臺相關(guān)政策，地方醫(yī)保支付重點均圍繞按病種付費展開，同時探索按疾病診斷相關(guān)分組付費。
三、醫(yī)改：新三年醫(yī)療服務(wù)計劃出爐
1月4日，衛(wèi)計委發(fā)布《關(guān)于印發(fā)進一步改善醫(yī)療服務(wù)行動計劃(2018-2020年)的通知》，要求利用3年時間，固化5項工作制度，從10個方面創(chuàng)新醫(yī)療服務(wù)，推動醫(yī)療服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展。
1月24日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于改革完善全科醫(yī)生培養(yǎng)與使用激勵機制的意見》，要求完善適應(yīng)行業(yè)特點的全科醫(yī)生培養(yǎng)制度，創(chuàng)新全科醫(yī)生使用激勵機制，填補全科醫(yī)生人口空缺。到2030年，城鄉(xiāng)每萬名居民擁有5名合格的全科醫(yī)生全科醫(yī)生隊伍基本滿足健康中國建設(shè)需求。
四、兩票制：耗材兩票制伊始
2018年，全國各省市有望全面實施兩票制。在“兩票”的界定上，全國正在趨同。
耗材兩票制初芽萌動，各省市試點開始推行。2018年1月，全省范圍內(nèi)推行耗材兩票制的省份有三個：陜西、青海、安徽。黑龍江等地也在IVD兩票制方面探索試驗。此外山西長治、三明聯(lián)盟、廣東惠州、江蘇泰州、湖北武漢等地區(qū)以及部分公立醫(yī)院均有對耗材兩票制的探索。
從目前來看，耗材兩票制困難更大，或可階段推行。由于耗材的復(fù)雜程度和零散程度遠遠高于藥品，因此兩票制的推行在耗材方面難度更大。
（天圣醫(yī)藥經(jīng)濟信息中心據(jù)中信建投證券研報信息整理）
【醫(yī)藥零售】
醫(yī)藥巨頭爭奪數(shù)千億DTP藥房零售市場
DTP（Direct-to-Patient）（高值藥品直送患者）藥房模式，即藥店獲得制藥企業(yè)產(chǎn)品經(jīng)銷權(quán)，患者在醫(yī)院獲得處方后從藥店直接購買藥品并獲得專業(yè)指導(dǎo)與服務(wù)的模式。
區(qū)別于以出售OTC藥品為主的傳統(tǒng)零售藥店，DTP藥房主要銷售高毛利專業(yè)藥物、新特藥、自費藥等藥品，是零售藥店的進階模式。
一、DTP藥房在藥品零售模式上將會帶來的新改變
DTP藥房為醫(yī)藥工業(yè)提供醫(yī)藥分家后的藥品銷售渠道和稀缺的一手患者用藥信息。DTP藥房容納了醫(yī)院流出的大量處方藥購買需求，承擔(dān)了部分慢病管理職能，并可以通過職業(yè)藥師為患者提供個性化用藥意見和專業(yè)的物流配送服務(wù)。
一是實現(xiàn)醫(yī)藥分流，能滿足大量由醫(yī)院釋放出的慢性病處方調(diào)配需求，有助于解決看病難、看病貴的問題；
二是聯(lián)合醫(yī)院、工業(yè)企業(yè)，對患者提供專業(yè)服務(wù)，能更好地指導(dǎo)患者合理用藥；
三是越來越多的處方藥工業(yè)廠商采取了DTP直接與藥房合作，透過藥房直接提供與配送藥品給病患，縮短了流通中間環(huán)節(jié)，降低了患者的用藥成本。
二、多方政策利好DTP藥房的發(fā)展
一是公立醫(yī)院改革政策推進醫(yī)藥分家趨勢的進一步落實；
二是各地集采招標(biāo)與醫(yī)保談判品種推動藥品降價，倒逼高值藥品流向零售終端；
三是藥審制度的改革，加速新藥的研發(fā)，也提升仿制藥的質(zhì)量。
根據(jù)2017年新版醫(yī)保目錄，更多獨家新藥產(chǎn)品、重大創(chuàng)新藥納入醫(yī)保目錄，極大改善DTP藥房普通消費者支付能力欠缺的問題。
三、DTP藥房的市場規(guī)模預(yù)測
目前，國內(nèi)DTP藥房規(guī)模仍處于起步階段，2015年銷售規(guī)模約80億元，2016年已超過百億元。
據(jù)平安證券預(yù)測，醫(yī)藥零售渠道在2017年能夠享有的處方流出增量超過900億元，2020年市場空間約6100億元。
預(yù)計處方藥將主要流向DTP藥房及院邊店，DTP藥房市場占有率將高達54%。
四、醫(yī)藥上市公司對DTP藥房市場的爭奪
在中國，DTP藥房正吸引著越來越多的上市公司。
第一類是除了上海醫(yī)藥通過收購康德樂馬來西亞加碼DTP藥房外，已有國藥一致、華潤醫(yī)藥等一批大型醫(yī)藥流通上市公司，憑借其品種及價格優(yōu)勢布局DTP藥房。
第二類是連鎖藥房開設(shè)，益豐藥房、老百姓、一心堂等上市民營連鎖藥房也希望借助其連鎖化特征，在DTP業(yè)務(wù)領(lǐng)域能夠享有終端市場的品牌效應(yīng)及地理優(yōu)勢。
第三類是電商企業(yè)開的，本質(zhì)也是連鎖藥房，如健客網(wǎng)啟動線下藥房布局后也宣布了開始建設(shè)DTP藥房。
(天圣醫(yī)藥經(jīng)濟信息中心據(jù)上海證券報信息整理)
【藥監(jiān)新政】
國家發(fā)布第二批仿制藥質(zhì)量和療效一致性評價公告
2月14日，國家食藥監(jiān)總局發(fā)布《關(guān)于瑞舒伐他汀鈣片等5個品種通過仿制藥質(zhì)量和療效一致性評價的公告（第二批）（2018年第20號）》。
齊魯、浙江京新、科倫、江蘇黃河藥業(yè)的5個品規(guī)，成為第二批過一致性評價的藥品。如下：
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